孙悟空喜欢练武练兵，可是合适的兵器去哪儿找呢？幸亏老猴给他介绍了东海龙宫，这一去，他就得到了一件称心如意的兵器——如意金箍棒。有了这件兵器，孙悟空会做出什么事情来呢？
美猴王剿了魔王，夺了一口大刀，操练武艺，教小猴们使竹木武器。正操练着，他忽然想道：“我们日日操练，，兴师来剿灭我等，我们却都是竹竿木刀，如何应对敌军？必须筹备锋利的兵器方可。可是上哪去找呢？”
猴王想着，念起口诀，发动咒语，按落云头，搜寻到兵器馆、武库，拔了一把毫毛，变作千百个小猴，将武器库中的兵器搬了个干净，运回洞府。悟空有了兵器，壮大了声威，他会集群猴，连花果山七十二洞妖王都来参拜猴王。
猴王嫌自己的武器不称心，正在烦恼，有个老猴说，东海一向富庶，猴王可向东海龙王借一样兵器来。悟空大喜，立刻动身去东海借兵器。
龙王倒也大方，将库中的兵器任凭悟空挑选。可是，悟空对这些大旱刀、九股叉、画杆方天戟等都不满意。
最后，悟空在龙宫中无意发现了定海神针，这是一根铁柱子，有一口斗那么粗，二丈余长。他摸着神针说：“这个棒子倒好！只是太粗太长了些！再短细些就好了。”说完，那柱子竟然立刻就短了几尺，细了一周。悟空欢喜不已，又说道：“再细些更好！”柱子又细了几分。柱子两头两个金箍，中间是一段乌铁；紧挨金箍有一行字，写着：“如意金箍棒，一万三千五百斤”。悟空拿着金箍棒耍了几下，龙宫上下摇晃不止，老龙王很是害怕。
悟空觉得这金箍棒十分好用，于是对龙王说道：“多谢老龙王赐给我这件宝贝，只是我这一身衣服太寒酸了，不能与这宝物相配，干脆你再给我一副披挂吧！”
老龙王面露难色地说道：“这位上仙，我这里可没有什么披挂啊！”
悟空生气说如果不给他披挂的话就把龙宫上下搅个鸡犬不宁。龙王害怕了，连忙把自己三个弟弟叫来了：南海龙王敖钦、北海龙王敖顺和西海龙王敖闰。他们都很害怕金箍棒的威力，只想赶快把他打发走再想计策，于是只得一起送给他一双藕丝步云履、一副锁子黄金甲和一顶凤翅紫金冠。悟空穿戴整齐后，一路挥着金箍棒打了出去，四海龙王非常气愤，决定上天庭去告他一状。
悟空身着披挂回到了水帘洞，众猴们看见了那枚定海神针都纷纷过来摆弄，可是谁也举不动，悟空笑着说道：“这宝贝乃东海定海神针，在海里已经有几千年了，那老龙王不识宝贝，把它当成一个铁棒子送给了我。这宝贝名叫如意金箍棒，我让它变大它就变大，我让它变小它就变小。”
于是他来到洞外向众猴展示金箍棒的威力，大时如顶天柱上顶天下抵地狱，把那些妖魔鬼怪吓得抱头鼠窜，小时只如绣花针般大小，悟空将金箍棒缩成绣花针大小，塞进了自己的耳朵里。
有一天，悟空在水帘洞里喝得大醉，有两个小鬼将悟空的魂魄用绳子绑起来带走了。悟空渐渐酒醒了，来到了一处从没见过的地界，牌子上写着三个大字“幽冥界”。悟空一下子吓呆了：幽冥界是阎王住的地方，我怎么会在这儿？
绑他的小鬼说道：“你阳寿已尽，我们奉命来带你下来的！”
悟空挣脱着说道：“俺老孙不在五行之中，超出三界之外，不由阎王管辖，你们凭什么带我下来？”
小鬼并没有听他解释，硬要将他带走，悟空大怒，从耳朵中掏出了金箍棒，挣开了绳子，一下子朝两个小鬼打去。他拿着金箍棒一路冲进了幽冥界，。小鬼们躲进了森罗宝殿，报告道：“不好了不好了，大王，外面一个毛脸雷公大开杀戒了！”
十代冥王连忙出来询问，看见一只凶恶的猴子正杀将过来，赶紧解释可能是抓错人了。
悟空一挥金箍棒说道：“俺老孙与天同寿，怎么可能阳寿已尽，快拿生死簿来看看！”
生死判官拿来了生死簿，上面写着天产石猴寿命三百四十二岁。悟空叫判官拿来一支笔，把上面有名字的猴子全都划掉了：“这就成了，以后俺老孙不归你们管了！”说完一路挥舞金箍棒打出了幽冥界。十代冥王又气愤又害怕，找到了地藏王菩萨，打算一齐上天庭告状。
玉帝听东海龙王、冥王奏了猴王大闹龙宫和冥界之事，惊惶不已，忙问左右该如何处置此事。众仙议论纷纷，并没有良策。太白金星建议用招安之策，授一个官职，安抚猴王，平息此乱。
太白金星领了旨，来到花果山水帘洞。猴王听说玉帝爱惜人才，要封他为官，十分高兴。急忙安顿好家业，就与太白金星纵身跃上云头，去往天庭。